ETFs americanos y la Renta española: un terreno con trampas
Durante años, los inversores españoles que abrieron cuenta en brokers como Interactive Brokers antes de 2018 pudieron comprar ETFs estadounidenses: VTI, VOO, SPY, QQQ. Desde la entrada en vigor de PRIIPs, la mayoría de brokers bloquearon la compra a minoristas europeos, pero muchas carteras heredaron esas posiciones. Otras se mantuvieron vivas porque un inversor profesional las puede seguir contratando. Y cada año, con la campaña de Renta, surge la misma pregunta: ¿cómo se declaran?
Declarar un ETF americano en la Renta española tiene tres frentes abiertos al mismo tiempo: la ganancia o pérdida patrimonial cuando vendes, los dividendos cuando los cobras y la retención en origen practicada por Estados Unidos. Cada uno va a una casilla distinta, con reglas propias.
En esta guía te llevamos paso a paso por toda la mecánica, con números en euros, ejemplos reales y los errores más frecuentes que vemos cada año en la base de usuarios de Zygnio.
Qué ETFs consideramos americanos
Cuando hablamos de ETFs americanos nos referimos a ETFs domiciliados en Estados Unidos, con ISIN que empieza por US, cotizando en bolsas como NYSE o Nasdaq. Ejemplos habituales:
- VTI (Vanguard Total Stock Market): exposición a todo el mercado estadounidense
- VOO (Vanguard S&P 500): réplica del S&P 500
- SPY (SPDR S&P 500): el ETF más antiguo del S&P 500
- QQQ (Invesco QQQ): Nasdaq-100
- VT (Vanguard Total World Stock): todo el mundo en un solo ETF
- BND (Vanguard Total Bond Market): bonos agregados de EEUU
A diferencia de sus equivalentes UCITS europeos (VWCE, VUSA, CSPX, etc.), estos ETFs no cumplen PRIIPs, no reparten en euros y tributan bajo fiscalidad americana en origen. Esa combinación impacta directamente en tu declaración española.
Los tres componentes fiscales
Todo ETF americano te puede generar tres hechos fiscales distintos:
- Ganancia o pérdida patrimonial al vender participaciones
- Rendimiento del capital mobiliario cuando cobras dividendos (son ETFs de distribución en su mayoría)
- Retención en origen practicada por EEUU sobre esos dividendos
Cada uno va a una sección diferente de la Renta y se compensa con reglas distintas. Entender este mapa es la base.
Casillas clave del Modelo 100
Ganancias y pérdidas patrimoniales (transmisiones de valores)
Cuando vendes un ETF americano, la ganancia o pérdida patrimonial se declara en la sección F2 del Modelo 100, concretamente en las casillas asociadas a transmisiones de valores admitidos a negociación (casillas 328 a 340 según ejercicio).
Datos que necesitas:
- Fecha de compra de cada lote vendido
- Precio de compra (incluidas comisiones) convertido a euros al tipo de cambio del día
- Fecha y precio de venta (menos comisiones) también en euros
- Método FIFO obligatorio: se venden antes las participaciones más antiguas
Dividendos (rendimientos del capital mobiliario)
Los dividendos que cobres (VOO reparte trimestralmente, por ejemplo) van a la sección de rendimientos del capital mobiliario por la cesión a terceros de capitales propios, en las casillas 029 a 033.
Retención extranjera: la deducción por doble imposición
Estados Unidos practica una retención del 15 % (con el W-8BEN correctamente firmado) o del 30 % (sin formulario). Esa retención se deduce en España en la casilla 588 (deducción por doble imposición internacional), con el límite del impuesto que te correspondería pagar en España por esa misma renta.
Ejemplo completo: ganancia y dividendos en el mismo año
Imaginemos a Laura, residente fiscal en España. Durante 2025 hizo estas operaciones con VOO:
- 15 enero 2020: compró 50 participaciones a 300 USD. Tipo de cambio: 1,10 USD/EUR. Coste: 50 × 300 / 1,10 = 13.636,36 €
- 10 marzo 2022: compró 30 participaciones a 415 USD. Tipo: 1,08. Coste: 30 × 415 / 1,08 = 11.527,78 €
- 4 agosto 2025: vendió 40 participaciones a 555 USD. Tipo: 1,12. Ingreso: 40 × 555 / 1,12 = 19.821,43 €
- Dividendos 2025: cobró 480 USD brutos. Retención USA 15 % = 72 USD. Neto: 408 USD. Al tipo medio 1,11: dividendo bruto 432,43 €, retención 64,86 €
Cálculo de la ganancia patrimonial (FIFO)
Se venden primero las 40 participaciones más antiguas del lote de enero 2020. Coste proporcional: 40 × 300 / 1,10 = 10.909,09 €.
Ganancia = 19.821,43 − 10.909,09 = 8.912,34 €.
Esta ganancia va a la base del ahorro y tributa al 19 % hasta 6.000 €, 21 % de 6.000 a 50.000 €. Cuota: 6.000 × 19 % + 2.912,34 × 21 % = 1.140 + 611,59 = 1.751,59 €.
Cálculo del dividendo
Dividendo bruto 432,43 € → suma en base del ahorro al 19 %. Aporta: 432,43 × 19 % = 82,16 €.
Deducción por doble imposición
La retención USA de 64,86 € se deduce en casilla 588, con el límite de 82,16 € (lo que pagaría en España por ese mismo dividendo). Como 64,86 < 82,16, se deduce la retención completa. Si hubiera sido al revés, solo se deduciría hasta el límite.
Total fiscal del año por VOO
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Ganancia patrimonial | 8.912,34 € |
| Dividendo bruto | 432,43 € |
| Cuota ganancia | 1.751,59 € |
| Cuota dividendo | 82,16 € |
| Deducción doble imposición | −64,86 € |
| Cuota neta | 1.768,89 € |
El tipo de cambio: el detalle que descuadra a mucha gente
Cada operación hay que traerla a euros al tipo de cambio del día. El precio de compra en USD no se convierte cuando vendes: se convierte en el momento de la compra y en el momento de la venta por separado. Esto genera un componente de divisa implícito en la ganancia que no puedes separar del resultado bursátil.
Fuentes de tipo de cambio aceptadas: BCE, Banco de España. El importante es usar el del día efectivo de la transacción.
Errores frecuentes al declarar ETFs americanos
No aplicar FIFO. Si tienes varios lotes de compra, Hacienda exige FIFO. No puedes elegir el lote con menor ganancia (LIFO). Zygnio calcula el FIFO automáticamente por cada instrumento.
Olvidar la retención en origen. Muchos declaran solo el dividendo neto sin pedir la deducción por doble imposición. Pierden dinero y además declaran mal el bruto.
No haber firmado el W-8BEN. Sin el formulario, te retienen al 30 % en lugar del 15 %. Es responsabilidad tuya tenerlo firmado en el broker. Si te retuvieron al 30 %, solo puedes deducir hasta el 15 % (lo que prevé el convenio), el resto se pierde o hay que reclamarlo vía IRS.
Ignorar comisiones. Las comisiones de compra suman al precio de compra; las de venta restan al precio de venta. No considerarlas infla artificialmente la ganancia.
Modelo 720 olvidado. Si tienes ETFs en un broker extranjero y a 31 de diciembre superas 50.000 € en la categoría valores, debes presentar el Modelo 720 adicionalmente.
Cómo Zygnio te ayuda con los ETFs americanos
Zygnio calcula automáticamente el FIFO por cada ISIN importando los CSV de Interactive Brokers, DEGIRO, Trade Republic y MyInvestor. Cada venta se asigna a los lotes más antiguos, convirtiendo los USD a EUR al tipo de cambio de cada operación.
- Resumen fiscal anual: descárgate el total de ganancias y pérdidas patrimoniales por año, listo para cruzar con tus casillas 328-340
- Dividendos agregados: suma los dividendos brutos y las retenciones en origen por ejercicio, diferenciando USA, Irlanda y otros
- Simulador de ventas: antes de cerrar una posición, Zygnio te dice la ganancia FIFO que vas a declarar y el impacto fiscal exacto
- Alerta Modelo 720: si superas los 50.000 € en un broker extranjero, te avisa
Puedes leer más sobre el método FIFO para plusvalías y cómo declarar dividendos en la Renta en guías específicas.
Preguntas frecuentes
¿Puedo seguir comprando ETFs americanos en 2026?
Si eres minorista, casi ningún broker europeo te dejará comprarlos por PRIIPs. Si ya los tienes, puedes venderlos pero no añadir. Para comprar réplicas equivalentes, mira ETFs UCITS como VUSA (S&P 500), CSPX o VWCE.
¿Qué diferencia hay entre la retención del 15 % y el 30 %?
El convenio de doble imposición España-EEUU permite retener al 15 % siempre que firmes el W-8BEN en tu broker. Sin ese formulario, te retienen al 30 % y solo puedes deducir en España hasta el 15 %: pierdes el resto.
¿Tengo que declarar dividendos que no cobré en efectivo?
Si el ETF es de acumulación, no recibes dividendos en efectivo: el gestor los reinvierte. En ese caso, no hay dividendo que declarar, solo la ganancia al vender. La mayoría de ETFs americanos populares son de distribución.
¿Cómo se declara una pérdida?
La pérdida patrimonial va a la misma sección F2 y compensa con ganancias del mismo año. El exceso se puede compensar con el 25 % de rendimientos del capital mobiliario, y lo restante se arrastra 4 años.
¿Se pueden aplicar los coeficientes de abatimiento?
Los coeficientes solo aplican a acciones y otros valores comprados antes del 31 de diciembre de 1994. Los ETFs americanos modernos no se benefician.
¿Qué pasa si mi broker cerró y me envió los ETFs a otro?
Los traspasos entre brokers no generan hecho imponible si mantienen la misma titularidad. Conserva los justificantes para probar la fecha y precio originales de compra.
¿Tengo que declarar los ETFs americanos aunque no los venda?
Sí, si su valor a 31 de diciembre supera 50.000 € en un broker extranjero: hay que presentar Modelo 720 (informativo). Para la Renta solo impactan las ventas y dividendos.
Conclusión
Los ETFs americanos siguen siendo un activo eficiente a nivel de costes, pero su fiscalidad española añade fricción: FIFO, tipo de cambio día a día, retención del 15 % y deducción por doble imposición. Conocer las casillas exactas y trabajar con una herramienta que calcule el FIFO y agregue las retenciones automáticamente es la diferencia entre declarar bien o dejar dinero sobre la mesa. Zygnio te da esa foto limpia, lista para copiar al Modelo 100.